2025年，人工智能（AI）的浪潮正深刻重塑云计算产业格局。国海证券发布的《计算机行业专题：云计算IaaS，AI成新增长极，驱动产业重构》报告指出，IaaS（基础设施即服务）作为云生态的底层支柱，正在迎来由驱动的新一轮增长周期。报告显示，随着大模型训练与推理需求的爆发，以及应用类模型服务在SaaS侧的不断完善，云计算市场正迎来新一轮发展机遇。
IaaS作为云服务的基础，其核心在于提供计算、存储、网络等IT基础资源。 传统IaaS模式下，用户按实际资源使用量付费。然而，AI的崛起对IaaS提出了新的要求。AI-IaaS在计算、存储和网络三大基础资源方面进行了技术重构。例如，计算类转向以GPU、TPU、NPU为代表的异构计算芯片；存储类在吞吐量和IOPS（每秒读写次数）上进行深度优化，以满足AI工作负载对高吞吐量和低延迟的需求；网络类则普遍采用InfiniBand（IB）和RoCE等高性能网络技术。
全球IaaS市场增速持续上探。 Gartner数据显示，2024年全球IaaS市场规模达到1718亿美元，同比增长22.5%。艾瑞咨询预测，2025年国内IaaS市场规模预计达4355.2亿元，同比增长17.1%，并预计至2029年，国内IaaS市场规模将接近8000亿元。 市场集中度极高，亚马逊云、微软云、谷歌云、阿里云等头部云厂商占据了大部分市场份额。这些云厂商正加大资本支出，押注AI基础设施，以满足AI算力需求。例如，阿里云未来三年对于AI基础设施的投入将达3800亿元。
头部云厂商的营收增速在2022年之前持续放缓，传统云服务步入成熟期。但随着2022年末大模型技术/AI开启规模化商业应用，头部云厂商营收增速正企稳回升，进入新增长周期。AI已成为拉动云计算市场增长的核心引擎，云计算的增长范式正在从“资源规模化”转向“能力智能化”。 微软的AI服务在2025Q2对Azure增长的贡献占比达16个百分点，阿里云AI相关业务连续八个季度保持三位数增长。 云厂商加大资本支出，押注AI基础设施。亚马逊2025年预计将发生1050亿美元资本开支，微软2025财年计划投资800亿美元于智算中心，谷歌将2025年资本开支从750亿美元提升至850亿美元，阿里云2025年2月指出未来三年对于AI基础设施的投入将达3800亿元。
大模型技术正从“更大参数”转向“更强能力”，推理增强、多模态融合、Agent化和长上下文成为主流迭代方向。 行业重心正从Kaiyun平台 开云体育官方入口训练向推理转移。云厂商的价值高地也将从IaaS向PaaS、MaaS乃至SaaS层迁移，AI原生应用和行业解决方案将成为新的增长引擎。 尽管面临中美博弈、技术发展不及预期等风险，但在庞大算力需求和广泛应用落地的双重推动下，云计算市场天花板被显著抬升。 投资者应重点关注具备强大AI基础设施布局、完善开发工具链和服务能力的头部云服务商及其产业链上下游核心企业。