（基础设施即服务）领域正在经历深刻的重构。大模型训练和推理带来的巨大算力需求，以及由此催Kaiyun体育官方网站 开云登录网站生的广泛应用，正显著抬升云计算市场的增长空间。头部云厂商纷纷加大资本开支，加速向智算中心和
IaaS作为云计算的基Kaiyun体育官方网站 开云登录网站础，包括计算、存储、网络等核心资源。随着云计算产业进入智能化阶段，AI对IaaS的技术重构成为关键。国海证券预计，到2029年，国内IaaS市场规模将接近8000亿元。目前，云计算市场高度集中，头部云厂商之间的竞争日益激烈。随着AI技术的快速发展，全球头部云厂商，如亚马逊、微软、谷歌和阿里云，纷纷在AI业务上取得显著增长，并驱动资本开支的加码。微软的AI服务在2025年第二季度对Azure增长的贡献占比达16个百分点，阿里云AI相关业务也已连续八个季度保持三位数增长，成为核心亮点。
头部云厂商的营收增速在2022年之前持续放缓，传统云服务步入成熟期。但随着2022年末大模型技术和AI开启规模化商业应用，头部云厂商营收增速正企稳回升，进入新增长周期。2025年二季度，全球TOP4云厂商的AI业务收入高速增长，订单持续提升。近三年，头部云厂商持续扩大资本支出规模，投资重点从传统的通用数据中心，全面转向智算中心和AI芯片。亚马逊、微软、谷歌、阿里等AI基础设施投资力度大，且近期纷纷上调2025年及以后资本开支规划，坚定向AI转型。
大模型的技术迭代方向为推理增强、多模态、Agent化和长上下文。这样的技术迭代趋势将增强AI在更复杂、更具备“生产力”的关键场景下的实用性、准确性，使得AI应用加速落地，推动大模型产业发展重心从训练向推理转变。云行业的“马太效应”日益凸显，数据、算力和存储等核心底层资源正加速向少数头部厂商集中，格局较为牢固。与此同时，云服务的价值高地正从IaaS向PaaS（平台即服务）和MaaS（模型即服务）乃至SaaS（软件即服务）层转移，特别是AI原生应用和行业解决方案已成为新的增长引擎。头部云厂商普遍感受供需紧张，收入增长提速明确。当前云厂商的资本开支与收入加速已形成共振，AI云新周期或才刚刚开始。